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El money management se utiliza en las inversiones sistemáticas para definir el riesgo de cada operación. El sistema decide los valores en los que invertir y el money management decide el importe de cada inversión.
Aunque pueda parecer un concepto novedoso, el money management viene siendo utilizado desde siempre por inversores y especuladores. El más conocido es el promedio a la baja. A la decisión inicial de comprar mil acciones a diez euros, se añaden otras mil acciones a ocho, promediando la compra en nueve euros.
La inversión inicial prevista de diez mil euros, se ha incrementado hasta los dieciocho mil. Y si la tendencia bajista se mantiene, el money management a la baja puede hacer que todo el capital acabe en el mismo cesto. Demasiado riego comparado con la pequeña pérdida que supone liquidar la primera operación fallida.
El money management al alza, consiste en incrementar las posiciones a medida que el precio sube. Si la tendencia es consistente, las ganancias se multiplican, pero si la tendencia es tibia, los beneficios de la primera entrada, se diluyen con la(s) siguiente(s).
Si hablamos de inversión sistemática, el mejor money management consiste en incrementar el importe de la operación siguiente a una de beneficio y decrementar el importe de la operación siguiente a una de pérdida. Al límite, una sucesión de operaciones de beneficio aumentará los resultados exponencialmente y una sucesión de operaciones de pérdida cerrará temporalmente el sistema.
En cualquier caso, el money management permite incrementar el beneficio de los sistemas ganadores pero no conseguirá ganancias en un sistema perdedor, por lo que cualquier incorporación de money management debe ser testada previamente con el máximo rigor.
En la cartera Bolsa Valor, no se considera ningún money management. El cómputo de resultados se efectúa con el mismo importe para todas las inversiones, buscando una mayor facilidad de seguimiento. |
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