Bolsa Valor

Tal como reza el comentario del día de hoy, publicado en Bolsa Valor, el principal índice de la bolsa española arroja por primera vez en muchos años un saldo negativo, entendiendo como tal, la diferencia de puntos entre un año natural.

Efectivamente, el Ibex-35 cerró la sesión del 15 de enero de 2007 en 14.454,80 puntos y hoy lo ha hecho en 13.945,20, es decir, un 3,27% por debajo.

En el mismo lapso temporal, la Cartera Ibex Bolsa Valor publicada diariamente en la web, arroja un saldo también negativo del 5,46%. La composición de esta cartera considera que todas las compras y ventas tienen el mismo peso. Los gastos de operativa también son tenidos en cuenta para evaluar el resultado final. La rentabilidad de la misma cartera sin comisiones, sería exactamente del -3%, es decir, prácticamente la misma que la del Ibex-35.

Sin embargo, ¿cuál sería la rentabilidad de la Cartera Ibex Bolsa valor calculada con la misma ponderación con la que lo hacen los valores del selectivo? Curiosamente, un 2,27% positivo, es decir, exactamente 5 puntos por encima del Ibex-35. Y, por supuesto, teniendo en cuenta las comisiones de compra venta.

En consecuencia, podemos afirmar que el sistema de operativa que publica Bolsa Valor es razonablemente válido para operar en un mercado de acciones. Con esta premisa y, a pesar de la diferencia significativa de rentabilidades, Bolsa Valor seguirá publicando la misma cartera que hasta ahora porque, una vez aceptado que el sistema de compras y ventas es válido, la cartera actual refleja mucho mejor la realidad de la bolsa.

Esta cualidad se ha podido observar clarísimamente en el último año, en el que el Ibex-35 ha batido sistemáticamente a la cartera homóloga de Bolsa Valor. Pero no porque el sistema de operativa fuese malo, sino porque el mercado se ha comportado de manera anómala, coincidiendo un desplome de los valores de menor capitalización con una entrada masiva de dinero en los que más ponderan.

¿Podría ser un comportamiento predictivo para futuras correcciones? ¿Podría ser predictivo el comportamiento inverso? Obviamente, es difícil saberlo con tan poca información pero, lo que está claro, es que mientras el mercado ha sido alcista, las carteras de Bolsa Valor han cotizado con una rentabilidad igual o superior a la del Ibex-35 y sólo en este último periodo anualizado, las diferencias han sido significativas a favor del selectivo.

En cualquier caso, la vocación de los sistemas Bolsa Valor y de toda la web en general es de servicio. Analizar el comportamiento de las bolsas y ofrecer datos numéricos objetivos que permitan conocer el pulso del mercado. En eso estamos.